GBP

Depois de uma semana sem praticamente nenhum dado que movimentasse o mercado do Reino Unido, esta semana teremos uma grande quantidade de dados económicos e de informações sobre as perspectivas do Banco de Inglaterra.

Os dados do mercado de trabalho na terça-feira abrem terreno para o relatório de inflação na quarta-feira. As perspectivas de mercado da taxa terminal no Reino Unido mudaram drasticamente no pressuposto de que uma tendência desinflacionária está agora firmemente estabelecida. Qualquer insucesso nesta matéria, especialmente no que diz respeito à inflação de base, poderá levar a uma forte reavaliação dos futuros movimentos do Banco de Inglaterra e impulsionar a libra.

EUR

A principal notícia da Zona Euro na semana passada foi mais um relatório de produção industrial desfavorável para Agosto, mostrando uma forte contração. Isto fará pouco para dissipar a narrativa da estagflação europeia, com a produção a estagnar e a inflação a cair a um ritmo lento. Apesar da incerteza, o Euro terminou a semana com uma pequena desvalorização em relação ao dólar.

Isto parece validar a nossa opinião de que os níveis atuais apontam para um cenário muito negativo para a Zona Euro e que quaisquer surpresas positivas podem ter um efeito desequilibrado na moeda comum.

USD

O relatório crítico sobre a inflação de setembro foi ruidoso, mas, de um modo geral, proporcionou pouco conforto à Reserva Federal. Uma variedade de indicadores de preços de serviços básicos firmou-se, o tipo de inflação persistente que tinha mostrado sinais preliminares de estar claramente a abrandar. A turbulência no Médio Oriente e a consequente fuga para ativos de refúgio, favoreceram ligeiramente o dólar.

Este efeito positivo foi de certa forma compensado por uma sensação generalizada entre os responsáveis da Fed de que o recente aumento das taxas de juro de longo prazo tinha tornado as condições financeiras mais restritivas e facilitado o trabalho da Reserva Federal, reduzindo a necessidade de aumentos adicionais.

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