Ativos de refúgio desvalorizam à medida que o optimismo regressa ao mercado

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3 Abril 2023

Escrito por
Enrique Díaz-Álvarez

Diretor de Riscos Financeiros da Ebury

Os ativos de risco sofreram uma enorme desvalorização na semana passada à medida que as preocupações sobre o sector bancário foram diminuindo.

O
dólar caiu contra todas as principais moedas, exceto o iene japonês, à medida que os investidores se iam afastando dos fundos de mercado monetário e realocavam os seus investimentos a ativos de maior risco. Os mercados emergentes valorizaram, liderados pelos mercados latino-americanos.

O foco do mercado está a mudar das notícias sobre o sector bancário para os dados económicos. Esta será uma semana tranquila, à medida que os feriados se aproximam, mas a atenção irá sem dúvida centrar-se no relatório de emprego dos EUA, na sexta-feira. Será interessante ver a reação ao corte maciço da produção petrolífera, anunciado durante o fim-de-semana pela OPEP, para além do enorme pico nos preços do petróleo.

EUR

O BCE não está a conseguir um desaceleramento significativo nos números da inflação. Embora a inflação continue a cair, a inflação subjacente atingiu mais um recorde em Março, acelerou para 5.7%, mais de 3% acima da meta definida pelo BCE. O facto dos receios bancários na Zona Euro parecerem ter desaparecido, deixará ao banco central muito espaço de manobra para alcançar a Reserva Federal no que toca a subidas da taxa de juro nos próximos meses.

Para além da subida das taxas de juro, as excelentes notícias vindas da recuperação da China poderão vir a beneficiar o Euro.

USD

A economia dos EUA deu sinais positivos ao mercado na semana passada. Os índices de atividade empresarial do PMI recuperaram fortemente, aumentando a sensação de que a economia tem vindo a diminuir as preocupações bancárias e continua a crescer face a mercados de trabalho muito apertados.

Além disso, o relatório de Fevereiro sobre a inflação PCE, foi um pouco mais suave do que o esperado. Ambos contribuíram para uma forte valorização das ações dos EUA e para o enfraquecimento do dólar americano, uma vez que a procura por ativos de refúgio diminuiu.

GBP

Uma leitura dos dados económicos mensais ligeiramente melhores do que o esperado era tudo o que os comerciantes precisavam para colocar a libra esterlina numa posição mais alta em relação a todas as outras moedas do G10, excepto o dólar canadiano.

Todas as semanas, as perspectivas de recessão no Reino Unido diminuem e a libra continua a sair beneficiada. Não há muito a ser explorado nesta semana de férias, pelo que esperamos que a Libra negoceie fortemente em conjunto com o Euro contra moedas não europeias.

 

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